Analiza techniczna i analiza fundamentalna

Analiza techniczna to zbiór metod oceny sytuacji spółki bazujących na różnego rodzaju wykresach cen spółki na przestrzeni historii jej notowań giełdowych. Oprócz cen istotny jest też volumen lub obrót, czyli ilość, bądź wartość akcji zmieniających właściciela podczas notowań. Same wykresy mogą być przedstawiane w różnej postaci: liniowe, słupkowe, punktowe, w postaci świec japońskich. Na podstawie cen z przeszłości analitycy techniczni tworzą różnego rodzaju wskaźnki i oscylatory pomocne w przewidywaniu przyszłych zachowań cen spółki.
Analiza fundamentalna bazuje na wynikach finansowych firmy, na jej zyskach, zadłużeniu, płynności, analizie kapitału w chwili obecnej i w przeszłości, przepływach finansowych w spółce.
Można powiedzieć, że analityk techniczny jest artystą interpretującym wykresy cenowe spółki, natomiast analityk fundamentalny jest rzemieślnikiem - księgowym analizującym związane ze spółka pieniądze i ich przepływ w firmie.

Co to jest SPLIT?

Niekiedy spółka decyduje się na przeprowadzenie podziału akcji. Na ogół ma to na celu zwiększenie liczby akcji będących w obrocie, czyli poprawienie płynności (ilości zawieranych transakcji) akcji spółki. Dla przykładu, jeżeli inwestor posiadał 200 akcji firmy XYZ notowanych po 10 zł i przeprowadzany jest split 1:5, to po splicie będzie miał 1000 akcji, a cena odniesienia spadnie do 2 zł. Czyli globalnie nic się nie zmieni - jego portfel będzie wart 2000 zł. Czasem jednak występuje pewien efekt psychologiczny zwiększonego popytu po splicie, wynikający z dwóch przyczyn: tańsze akcje łatwiej znajdują drobnych nabywców, niezorientowani, że nastąpił split sądzą, że akcje tak mocno potaniały.

Jak dokonać wyceny spółki?

Spółki są notowane z różnymi cenami. Nie oznacza to, jak często mylnie się uważa, że spółka kosztująca 1 zł jest tańsza niż spółka notowana po 700 zł. Cenę należy odnieść do zysków, wartości księgowej, czy wypłacanej dywidendy. Spółka kosztująca 1 zł może być przewartościowana jeśli nie ma dużych zysków, a spólka kosztująca 500 zł może być niedowartościowana, jeśli np roczny zysk przypadający na akcję jest rzędu 80-100 zł. Cena akcji może się poza tym zmienić skokowo (zmniejszyć) przy splicie czyli podziale akcji.

Czym są notowania ciągłe i fixingi?

Znacząca większość spółek giełdowych jest notowana w systemie notowań ciągłych. Oznacza to, że transakcje mogą być zawierane w każdej chwili w czasie sesji giełdowej (od 9.30 do 16.10) pod warunkiem, że zlecenia kupna i sprzedaży mają limity cen, które umożliwiają transakcje. Od 16.10 do 16.20 przyjmowane są zlecenia na zamknięcie, a od 16.20 do 16.30 trwa dogrywka, podczas której transakcje mogą być zawierane tylko po cenie dziennego zamknięcia.
Mała część spółek jest notowana na fiksingach. W tym sposobie notowań transakcje mogą być zawierane tylko dwa razy dziennie - w czasie pierwszego (o 11.15) i drugiego (o 15.00) fiksingu oraz podczas półgodzinnych dogrywek bezpośrednio po fixingu. W czsie dogrywki transakcje mogą być zawierane tylko po cenie ustalonej na danym fixingu . Pomiędzy momentami realizacji zleceń (pomiędzy fiksingami) zlecenia mogą być składane, jednak z realizacją oczekują na najbliższy fiksing.
Wszystkie biura maklerskie udostępniają programy do oglądania notowań w online (w czasie rzeczywistym). Na ogół po jednej najlepszej ofercie kupna i sprzedaży spółek można mieć za darmo jeśli posiada się rachunek brokerski (maklerski) w danym bierze. Większa ilość ofert jest udostępniana za darmo jeśli klient ma odpowiednie obroty na rachunku lub odpłatnie jeśli odpowiednich obrotów brak.

Co to są akcje i obligacje?

Sa to papiery wartościowe, rózniące się ryzykiem (obligacje są bezpieczniejsze) oraz uprawnieniami posiadacza. Akcja jest częścią wartości firmy przypadającą na jej posiadacza. Uprawnia do dywidendy (jeżeli Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ją uchwali) oraz do udziału w Walnym Zgromadzeniu, a więc w pewnym (małym) stopniu do decydowania o losach spółki. Obligacja to papier dłużny, czyli będący dowodem pożyczki, jaką jej właściciel udzielił wystawcy obligacji (Skarbowi Państwa, gminie czy firmie). Obligacja uprawnia do otrzymywania odsetek i zwrotu kapitału lub do otrzymania jej wartości nominalnej w przypadku gdy była sprzedawana z dyskontem. Zarówno akcje jak i obligacje mogą być notowane na giełdzie.

Ile pieniędzy potrzeba żeby inwestować na giełdzie?

Często pojawia się pytanie jaka kwota pieniędzy jest wymagana do gry na giełdzie. Nie ma żadnej kwoty minimalnej. Jednak z powodu prowizji i opłat pobieranych za usługi pośrednictwa biura czy domu maklerskiego rozsądne jest przeznaczenie na giełdę około 4-5 tysięcy zł. Można wtedy już skonstruować mały portfel spółek, a prowizje nie będą przekraczały 1% transakcji pod warunkiem, że inwestujemy przez internet. Osobiste lub telefoniczne składanie zleceń ma prowizje rzędu 1-2% zależnie od instytucji w której mamy rachunek maklerski (brokerski).

Wybór sposobu inwestowania

Inwestować można na kilka sposobów, zależnie od temperamentu, ilości wolnego czasu, umiejętności i predyspozycji. Najpopularniejsza jest chyba gra na giełdzie, czyli sprzedaż i kupno akcji co kilka dni, kierując się komunikatami ze spółki i otoczenia. Innym sposobem jest przemyślenie kilkuletnich perspektyw spółek, dobór akcji tanich fundamentalnie z dobrymi perspektywami. Następnie ich zakup i kilkuletni okres bezczynności, a potem realizacja zysków. Ci, którzy mają dużo wolnego czasu, lubią codzienne zastrzyki adrenaliny zapewne wybiorą tzw. daytrading czyli kilkukrotne zakupy i sprzedaż akcji na jednej sesji giełdowej.

Należy zastanowić się również, czy inwestujemy tylko w jedną spółkę, wierząc, że przyniesie nam duże zyski, czy też dywersyfikujemy portfel kupując kilka firm. Ryzyko wówczas jest znacznie mniejsze, bo straty czy bankructwo jednej firmy może z nawiązką pokryć zysk innych spółek z naszego portfela.

Jak brać kredyt na zakup akcji? Cz.3

3. Wysokość środków własnych ma duże znaczenie przy stosowaniu lewara gdyż im jest o n większy tym większe ryzyko, iż zyski z debiutu nie pokryją kosztów kredytu. Jeśli lewar jest np.: 1:2 czyli bierzemy dwukrotność naszych środków własnych istnieje szansa, iż w przypadku dużej redukcji zysk ze środków własnych pokryje koszty kredytu. Standardowym poziomem jest 1:5. Poza tym niektóre banki ustanawiają minimalną kwotę kredytu np. 100 000 tys. Wówczas klient musi posiadać 20 000 tys. środków własnych aby móc skorzystać z oferty. Idealnym rozwiązaniem jest posiadanie względnie dużego kapitału własnego aby kredyt stanowił jak najmniejszy % transakcji np. 100 000 tys. własne i 100 000 tys. kredytu. Wówczas nawet przy dużej redukcji zleceń mamy szansę wyjść na plus.

Często lepiej zrezygnować z kredytu niż ponieść straty. Jeśli emisja nie jest zbyt duża, można to sprawdzić np. w prasie, internecie, warto dokonać zakupu jedynie za środki własne.

Dzięki kupnie akcji za środki własne unika się kosztów kredytu i nawet stosunkowo duża redukcja pozwala przynieść zysk.

Przykład firm Zelmer i Eurocash pokazuje, iż 40% może okazać się mniej niż 5%.

Osobiście uważam, iż obecny pęd do kredytowania jest zbyt duży i wypacza rzeczywisty obraz rynku. Gigantyczne redukcje spowodowane są głównie lewarowaniem i błędnym wyobrażeniem, że na każdym debiucie się zarabia. Sprzyja temu prasa publikując informacje typu ?40% dały zarobić akcje Zelmera.? Jak było w rzeczywistości wiedzą nieliczni inwestorzy którzy kupili akcje. Wysokie koszty kredytu coraz częściej przynoszą im straty. Mam nadzieję, iż na skutek takich efektów inwestorzy odwrócą się od kredytów i skorzystają na tym wszyscy. Zmniejszenie redukcji zwiększy zyski inwestorów którzy zrozumieją, że kredyt nie zawsze jest dobrym rozwiązaniem. Plany Ministerstwa Skarbu na ten rok są bardzo ambitne i zakładają upublicznienie nawet 10 spółek Skarbu Państwa. Debiut giełdowy planuje ponadto ok. 20-30 firm prywatnych. Zainteresowanie nowymi emisjami jest tak duże, że spółki nie muszą się martwić o powodzenie sprzedaży swoich akcji. Jeśli jednak nie ulegnie zmianie postawa inwestorów wobec kredytów zamiast dużych zysków może się pojawić rozczarowanie.

Jak brać kredyt na zakup akcji? Cz.2

2.
Należy poznać oferty kredytowe biur maklerskich które oferują akcje. Zazwyczaj jest ich 2-3. Zwrócić uwagę przede wszystkim na wysokość prowizji i od czego jest o na zależna.
Powszechną praktyką jest podawanie informacji typu: prowizja już od 0,3%. W praktyce często się okazuje, że owszem 0,3% jest ale, tylko dla ?wybranych? klientów którzy np. posiadają konto w banku udzielającym kredyt, lub przy kredycie powyżej 500 000 tyś. Warto to sprawdzić przed podjęciem ostatecznej decyzji. Na przykładzie Zelmera można łatwo wyliczyć, iż aby nie ponieść strat prowizja powinna wynosić ok. 0,3 ? 0,4 %.

Jak brać kredyt na zakup akcji? Cz. 1

1.Warto znać wartość emisji. Im większa tym lepiej. W przypadku Zelmera miała o na ok. 200 mln zł co w połączeniu z powszechnie rozpoznawaną marką okazało się wartością bardzo niewielką. Jak wynika z danych GPW wartość zleceń zakupu akcji Zelmera była ponad 30-krotnie wyższa niż wielkość emisji. To daje odpowiedz skąd tak duża redukcja.

Indeks mWIG40

mWIG40 – indeks giełdowy średnich spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, który zastąpił po sesji w dniu 16 marca 2007 indeks MIDWIG.[1]
W jego skład wchodzi stała liczba 40 spółek. Spółki do indeksu mWIG40 wybierane są na postawie tego samego rankingu, co do WIG20 i sWIG80 jako 40 kolejnych po 20 zakwalifikowanych do WIG20.
Jest to indeks cenowy.
Najwyższa wartość mWIG40: 5.730,10 pkt, 26 czerwca 2007.